The Union Budget has been an annual spectacle in the turbulent economic journey of modern India over the last eight decades.
The Union Budget has historicallyย been a spectacle featuringย majorย declarationsย andย symbolicย actions. Oneย suchย noteworthyย exampleย isย theย “sindoorย budget”ย ofย NDย Tiwariย inย 1988โ89,ย whichย enthralledย theย countryย withย itsย taxย breaksย onย goodsย likeย sindoorย andย kajal. Thisย actionย wonย overย theย publicย andย becameย aย partย ofย budgetย lore. Theseย actions,ย intendedย toย winย votesย andย hearts,ย areย nowย inextricablyย linkedย toย theย budget’sย history.
Technicallyย speaking,ย aย budgetย isย aย summaryย ofย governmentย receiptsย andย outlays,ย butย itย sometimesย includesย aย numberย ofย noteworthyย announcements. Theย budgetย forย thisย yearย emphasizesย fiveย mainย areasย ofย concern. Aboveย all,ย asย hasย beenย theย NDAย government’sย hallmarkย forย theย previousย tenย years,ย isย theย continuedย commitmentย toย fiscalย restraint. Theย Centerย hasย drasticallyย loweredย itsย FY25ย fiscalย deficitย targetย fromย 5.1%ย ofย GDPย toย 4.9%ย ofย GDP.
Inย theย future,ย theย governmentย intendsย toย rigorouslyย followย itsย suggestedย fiscalย glideย pathย byย theย fiscalย yearย 2025โ2026ย andย furtherย lowerย theย deficitย toย 4.5%ย orย lessย byย FY26. Givenย thatย governmentย spendingย isย theย primaryย driverย ofย ourย economicย growth,ย thisย isย particularlyย crucial. It’sย admirableย thatย youย stayedย onย thisย glideย route,ย especiallyย inย theseย circumstances. Itย goesย withoutย sayingย thatย theย governmentย hasย benefitedย fromย theย RBI’sย increasedย dividend.
Secondly,ย thisย budgetย isย similarย toย theย previousย onesย inย thatย itย allocatesย aย substantialย Rsย 11,11,111ย crore,ย orย 3.4%ย ofย GDP,ย toย capitalย expenditures. Theย goalย ofย thisย investmentย isย toย takeย advantageย ofย infrastructureย development’sย potentย multiplierย impact. Theย capitalย spendingย multiplier,ย atย 2.45,ย greatlyย exceedsย theย transferย paymentsย multiplierย ofย 0.98ย andย otherย revenueย expenditureย multipliersย ofย 0.99,ย accordingย toย aย studyย byย Sukanyaย Boseย andย NRย Bhanumurthy.
Theย budgetย includesย provisionsย forย 1.5ย lakhย croreย inย long-termย interest-freeย loansย asย wellย asย incentivesย forย governmentsย toย undertakeย capitalย expenditures. Incentivesย forย theย privateย sectorย willย alsoย includeย market-basedย financing,ย enablingย regulations,ย andย viabilityย gapย finance.
Initiativesย likeย theย Pradhanย Mantriย Gramย Sadakย Yojanaย (PMGSY)ย Phaseย IVย seekย toย linkย 25,000ย ruralย householdsย toย theย internetย inย allย weatherย conditions. Significant investments are also allocated for flood mitigation and irrigation projects across Bihar, Assam, Himachal Pradesh, Uttarakhand, and Sikkim, addressing immediate needs and long-term resilience.
Third,ย asย severalย observersย haveย pointedย out,ย theย budgetย forย thisย yearย hasย madeย greatย progressย towardย encouragingย simplificationย andย minimizingย complexity. Simplifyingย laws,ย regulations,ย andย policiesย minimizesย litigation,ย easesย theย burdenย ofย doingย business,ย andย improvesย qualityย ofย life.
Regulationsย thatย haveย beenย streamlinedย offerย certaintyย andย clarity,ย whichย reducesย theย administrativeย costย andย riskย ofย noncomplianceย forย bothย individualsย andย enterprises. Asย aย result,ย aย competitiveย marketย environmentย isย created,ย whichย facilitatesย quickerย decision-makingย andย theย allocationย ofย resourcesย toย profitableย endeavorsย likeย expansionย andย innovation.
Simplifiedย policiesย makeย itย easierย forย citizensย toย complyย withย theย law,ย lowerย barriersย toย governmentย services,ย andย encourageย inclusivity.
Inย orderย toย rationalizeย andย streamlineย theย rateย structureย forย smootherย trade,ย theย abolitionย ofย dutyย inversion,ย andย aย decreaseย inย disputes,ย theย financeย ministerย hasย suggestedย aย thoroughย assessmentย ofย theย rateย systemย overย theย courseย ofย theย followingย sixย months. Inย addition,ย theย governmentย implementedย aย moreย simplifiedย taxย systemย withย fewerย exemptionsย aย fewย yearsย ago.
Theย budgetย hasย changedย theย taxย slabsย andย raisedย theย standardย deductionย toย Rsย 75,000ย inย anย effortย toย getย moreย taxpayersย toย useย thisย scheme. Additionally,ย theย FMย hasย declaredย thatย theย Income-taxย Act,ย 1961ย wouldย undergoย aย thoroughย reviewย withย theย goalย ofย makingย theย Actย clear,ย concise,ย andย simpleย toย readย andย comprehend.
Inย orderย toย facilitateย foreignย investments,ย promoteย theย useย ofย theย Indianย Rupeeย forย overseasย investments,ย andย encourageย strategicย prioritization,ย theย lawsย andย regulationsย pertainingย toย foreignย directย investmentย (FDI)ย andย overseasย investmentsย willย alsoย beย streamlined. Thisย isย significantย becauseย streamliningย theseย rulesย willย increaseย foreignย investment,ย aidย inย concentratingย resourcesย onย essentialย areas,ย andย fortifyย theย Indianย Rupee’sย standingย internationally.
Inย addition,ย theย governmentย hasย rationalizedย theย capitalย gainsย taxย overย theย longย run. Simplicityย isย inevitableย ifย theย benefitsย ofย indexationย onย propertyย salesย areย eliminated. Butย it’sย alsoย trueย thatย itย wouldย resultย inย aย higherย overallย taxย liability. Theย realย estateย marketย willย sufferย asย aย result.
Theย FMย furtherย statedย thatย Janย Vishvasย Billย 2.0ย wouldย beย implementedย byย theย government. Itย willย furtherย encourageย residingย andย doingย businessย inย India. Fourth,ย theย developmentย ofย jobsย isย nowย underย theย focus. Evenย ifย theย PLFSย dataย showsย record-lowย unemployment,ย theย governmentย recognizesย theย urgentย needย toย createย long-term,ย high-qualityย jobย opportunities. Theย creationย ofย jobsย hasย beenย givenย topย priorityย inย theย Unionย Budgetย thanksย toย aย comprehensiveย “Employmentย Linkedย Incentive”ย (ELI)ย programย thatย consistsย ofย threeย focusedย activities.
Withย anย estimatedย reachย ofย 210ย lakhย youth,ย Schemeย Aย offersย first-timeย employeesย inย theย formalย sectorย aย directย benefitย transferย ofย oneย month’sย salary,ย upย toย Rsย 15,000.
Schemeย B,ย whichย benefitsย 30ย lakhย people,ย coversย employers’ย andย employees’ย EPFOย contributionsย overย aย four-yearย period,ย encouragingย moreย employmentย inย theย manufacturingย sector. Schemeย Cย encouragesย theย hiringย ofย 50ย lakhย moreย workersย byย repayingย businessesย forย upย toย Rsย 3,000ย inย monthlyย EPFOย contributionsย overย aย two-yearย period.
Fifth,ย thisย budgetย targetsย next-generationย economicย enhancementsย toย promoteย highย growthย andย employment.ย Itย alsoย setsย aย patternย forย reformsย inย Modiย 3.0. Itย outlinesย aย multifacetedย strategyย forย raisingย money,ย labor,ย land,ย andย entrepreneurshipย productivityย asย wellย asย utilizingย technology.
Toย improveย landย administrationย andย theย financialย healthย ofย metropolitanย areas,ย landย reformsย centerย onย digitizingย cadastralย maps,ย creatingย landย registries,ย andย puttingย inย placeย GIS-basedย propertyย recordย systems. Laborย reformsย seekย toย maximizeย complianceย andย job-marketย matchingย byย integratingย employmentย andย skillingย servicesย throughย updatedย Shramย Suvidhaย andย Samadhanย websitesย andย extensiveย databases.
Inย orderย toย prepareย theย financialย sectorย inย termsย ofย scale,ย capacity,ย andย skills,ย capitalย andย entrepreneurshipย reformsย introduceย aย financialย sectorย visionย andย strategyย document.ย Theyย alsoย developย aย taxonomyย forย climateย financingย toย supportย greenย transitionย projects.
Legislativeย supportย forย aย Variableย Capitalย Companyย structureย willย alsoย effectivelyย addressย theย financingย demandsย ofย theย economyย byย offeringย flexibleย financingย methodsย forย leasingย shipsย andย airplanesย asย wellย asย pooledย moneyย forย privateย equity.
Itย isย aย balancedย budgetย allย around. Itsย well-roundedย strategy,ย whichย emphasizesย capitalย spending,ย jobย creation,ย regulatoryย simplification,ย budgetaryย restraint,ย andย next-generationย reformsย inย orderย toย promoteย rapidย growthย andย employment,ย makesย itย standย out.
